The Doomsday Investor by Sheelah Kolhatkar
一般来说，公司创始人或高管总是欢迎投资者的。有人投资，公司才有资本发展。但是，有这么一类“末日投资客”，公司CEO听到他们的名字就要打哆嗦。“末日投资客”中的翘楚，就是本文介绍的对冲基金Elliott Management老板，今年73岁的Paul Singer。
为什么叫“末日投资客”呢，因为如果Singer买进了某个公司的股票，那通常就意味着这家公司创始人或CEO的末日降临了。
Singer的投资手法被称为“Activist Investment（主动投资）”。意思是砸下重金成为某公司大股东后，以股东身份要求公司做出种种改变以增长短期利润，抬高股价。这些改变一般包括让现任CEO和高管辞职，砍掉长期研发支出，裁减他认为冗余的部门和员工，等等。
数年来，Singer的对冲基金已经用这样的手法改造了约100家公司。他会刻意选择自身有弱点的公司，对公司顾客、竞争对手和前员工进行长达数月甚至数年的采访调查，最终根据调查结果做出投资决定。
因此，许多公司高管说起Singer和他的Elliott Management都是噤若寒蝉。他最近一次的主动投资目标，是一家在资本市场上一直表现不错的健康管理公司Athenahealth。
在Elliott Management对Athenahealth出手后，公司的创始人及现任CEO Jonathan Bush立即得到了许多警告和建议，不少都来自那些过去曾被Singer打垮的CEO们。
为了保住自己，Bush主动采取了裁员、减项目、减部门等措施，但依然没达到Singer的要求。
为了让Bush离开，Elliott Management公开发布了45页的长文，谴责他的领导风格。与长文相伴的还有一份PPT，将Bush每次外出游玩的照片与同一时段公司股价下降的新闻放在一起，暗示他是个不负责任的CEO。
除了明面上的公开批评，更让Bush头痛的是暗地里的小花招。有记者和调查员开始莫名其妙地向Bush的员工、熟人和邻居了解他的情况。在Instagram上突然出现了一个陌生账号，给他现任女友发送Bush和其它女性在一起的照片。
最致命的一击是，十多年前Bush和前妻离婚时的一些负面资料，不知怎么泄漏了出去，被英国《每日邮报》报道出来。《纽约邮报》和《彭博商业周刊》这样的大媒体也随即开始刊发有关他的负面新闻。
从2017年5月Bush获悉Elliott Management成为自己公司的大股东以来，仅一年时间，到2018年6月，他便不得不辞去了CEO的职务，在家赋闲。
虽然Elliott Management不承认曾操纵媒体或不合法地调查目标，但人们普遍相信，是他们干了这些事。不仅美国，全球许多公司都栽在了Elliott Management的不择手段之下。比如德国重工业巨头蒂森克虏伯，就以“psyco-terror（心理恐怖）”来形容Elliott Management干预公司的手法。
其实，对Singer这样的“末日投资客”来说，仅仅是公司还不能满足他的胃口，连国家他也有办法从中榨取利益。从90年代起，Singer便将国家债务作为了自己投资的一个重点。
在上世纪8、90年代，许多发展中国家大量发行国债，但最后又无力偿付。遇到这种情况，国际货币基金组织一般会帮助这些国家制定减少开支的政策，与债权人重新协商还款数额，将旧的债券交易为价格便宜的新债券。
Singer的策略是，用低价买入这些国家的国债，然后走法律程序起诉，要求它们按债券原价偿付。
1984年，秘鲁宣布国债违约，到1996年，90%的投资者已经接受了它将国债价格减半的方案。但就在这时，Singer买入了1100万美元秘鲁国债，要求秘鲁政府按原价付钱。官司打到了国际法庭，秘鲁政府最终赔偿Elliott Management国债原价和所有利息一共6000万美元。
尝到了甜头的Singer玩了一把更大的，他又花1亿美元买了票面价值6亿美元的阿根廷债券。在跟阿根廷政府打官司的过程中，Singer发挥了前所未有的创意。他授意律师找出种种法律漏洞，要求阿根廷如果不愿付钱，就必须用国家财产，比如海军军舰来赔偿自己。
一个成功的投资人，要舍得下本钱，也要有耐心等待，Singer这两点都做得很好。经过14年的拉锯战，最终阿根廷赔偿给Elliott Management 24亿美元，和最初的投资相比，这相当于1270%的回报率。
Singer的名字在商界让人闻雷丧胆，人们将他比做秃鹫、狼和鬣狗。《彭博商业周刊》说，他是全世界最叫人害怕的投资者（the world’s most feared investor ）。
他为获取利益不择手段的投资手法，引来了许多人的谴责。人们批评Singer的主动投资手法是一种短视行为，短期内提高了股价，但最终会影响公司的长期生存，损害美国的整体商业环境。而榨取那些老百姓饭都吃不起的国家的利益，更是为人所不齿。
但现实是，Singer的手法总是那么成功。在他创立Elliott Management的41年中，只有两年亏损，平均年回报率在14%左右。仅仅是Elliot投资某个公司的传言，就能让该公司股价闻声而涨。
同时，资产雄厚的Singer在政治上的势力也见长。他是共和党最主要捐款人之一。2016年的选举中，他捐出了2400万美元。无数的媒体、智库和研究所背后，都有Singer的财力支持。美国现行的一些政策背后，当然有他的意愿存在。
看完这篇文章，感觉很是心惊，并不单单是因为Singer这连一国政府都不放在眼里的投资策略。而是突然想到，这世界上大部分事情，恐怕都是在我完全看不见也不知情的地方，由那么一些拥有大量资本和权势的人所决定的。作为普通人，我的想法既无人关心，也根本没用，连我的命运，也有一部分是在这些人的股掌之中。
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